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北交所迎来首例暂缓审议企业:三维股份能否二战成功?

时间:2022-04-08编辑: admin 点击率:

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  记者雷晨 北京报道

  3月25日,北交所上市委会议结果显示,镇江三维输送装备股份有限公司(下称“三维股份”)的IPO申请被按下“暂停键”,成为北交所开市后首例暂缓审议的企业,因此引发市场关注。

  资料显示,三维股份主要从事散状物料输送机械零部件产品的研发、生产和销售,产品主要用于散状物料输送机械的生产及最终用户的损耗件替换。简言之,公司主要生产塑料畚斗,客户多为粮食行业领域。

  2021年,公司实现营业收入28433.91万元,同比上升22.78%,净利润为3972.48万元,同比上升3.83%,扣非后归母净利润为3850.1万元,同比上升3.64%。

  对于暂缓审议的原因,北交所上市委重点关注了该公司存在财务不规范情形、募集资金合理性以及外币资金流水三方面的问题。

  3月28日,有投行人士对记者表示,整体来看,三维股份主营业务和营收业绩规模没有太多突出的亮点。若财务规范性存在问题或相关问题未能在上会时解释清楚,暂缓或为正常现象,之前精选层也不乏一些暂缓表决的先例。

  三大问题成“拦路虎”

  据悉,北交所上市委重点对三维股份提出以下三方面的追问,主要聚焦于财务规范性、上市必要性和外币资金流水三方面,值得注意的是,三维股份也存在上市前突击大额分红的情况。

  上市委要求公司进一步论证现有ERP系统能否有效发挥保证财务报表真实性、准确性的作用,请申报会计师对公司财务基础及内部控制有效性实施针对性审计程序。

  财务内控方面,上市委提出,报告期内公司存在转贷、使用个人银行及微信账户收付款项、第三方回款、违规发放奖金等财务不规范情形。

  关于上述情形,上市委请公司及保荐机构就公司治理及财务内控执行是否有效、财务不规范事项整改落实情况、财务会计基础是否薄弱、避免实际控制人不当控制及财务舞弊风险控制制度等方面说明并发表明确意见。

  二是要求保荐机构、申报会计师、公司律师补充核查实际控制人境外资金流水情况,并论证公司在历年大额分红且持有大额现金的情况下募集资金投入新的项目及补充流动资金的必要性与合理性。

  上市委关注到,报告期各期,公司存在大额分红的情形,其中2018年分红600万元,2019年分红1000万元,2020年两次分红合计4000余万元,2021年分红1080万元,且经营性现金流入未优先用作扩大产能。

  同时,公司持有大量可结汇的外币存款,并存在较多理财投资。2018年至2021年6月,公司支付其他与投资活动有关的现金分别为850万元、7569.64万元、8345.87万元、1000万元。

  基于此,上市委要求公司说明本次募集资金是否具有必要性和合理性。

  另外,报告期内,公司收入增长主要来自斗式提升类,而募集资金主要用于输送类产品,上市委请公司说明斗式提升类产品是否存在增长瓶颈,未来发展输送类产品的依据及产能消化能力。

  三是要求公司补充说明保障外币资金安全的具体措施、未来外币资金的使用计划,以及对防范资金违规外流、股东利益被侵犯的公司治理和内部控制措施。

  上市委注意到,2020年,公司向加拿大子公司追加投资200万美元,截至目前尚未实际使用。2015年以来,公司收取的外币货款多数未申请结汇,截至2020年末已累计形成500万美元的外币余额。同时,公司设立了两家加拿大子公司,实际控制人还持有3家澳大利亚公司,主要用于投资业务。对此,上市委请公司及保荐机构就境外存款存放境外的必要性、境外货币资金是否已得到安全管理、澳大利亚PRIME公司的定价远低于其他客户及信用政策优于其他客户的原因、实际控制人李光千长期居住境外是否对公司行使实际控制权等问题进行说明并发表明确意见。

  此外,关于全资子公司邦禾螺旋,上市委要求公司、保荐机构及申报会计师就是否存在股权代持、相关会计处理是否合理合规以及公司部分关联交易定价是否公允等问题做出说明并发表明确意见。

  精选层不乏“暂缓审议”先例

  招股书显示,三维股份服务于粮油、饲料的加工储运等专业领域,客户覆盖布勒机械、捷赛股份等粮食输送机械制造龙头企业,明?m88备用,以及中储粮、正大集团、新希望、益海嘉里等集团化终端用户。

  目前,三维股份已取得专利77项,其中发明专利11项,是粮油机械斗式提升机国家标准的起草单位之一,建有江苏省散装物料输送装备工程技术研究中心、镇江市螺旋叶片工程技术研究中心,是江苏省专精特新小巨人企业。

  3月28日,一位镇江畚斗厂负责人对21世纪经济报道记者表示,“镇江做畚斗的大大小小可能有十几家,但真正有生产能力的并不多,大概就是两三家,其中三维股份是规模最大的。”

  “畚斗算是镇江的地方特色产业,大概二十几年前开始有人专门做畚斗。”据上述畚斗厂负责人介绍,原来镇江老的国营企业好多都是以塑料产业为基础的,从这个里面慢慢分出来,所以一开始会有这方面的资源。

  值得注意的是,三维股份的股权高度集中,截至招股说明书签署之日,公司实际控制人李悦、李光千直接控制公司78.98%的股份,通过一致行动关系控制96.17%的股份,且非独立董事均为实际控制人近亲属。

  “据我了解他是家族企业,弟兄几个都已年长,这个厂肯定要交给第三代,所以可能想把企业用这种股份制的形式,社会化去管理。”上述业内人士猜测。

  3月28日,有投行人士对记者表示,“如果是财务规范性方面存在一些问题,没有尽调清楚或在上会时解释清楚,被暂缓是正常的,之前精选层也有一些暂缓表决的先例。”

  北交所由新三板精选层平移而来。记者梳理过往信息了解到,在三维股份之前,多家精选层公司曾经历过暂缓审议的环节。

  2020年6月24日,精选层第十一次审议会议召开,彼时冲击精选层的德众股份被暂缓审议,成为第一家精选层暂缓审议的企业首例。

  德众股份是一家以汽车销售服务为主、集多品牌4S店与多项汽车后市场服务为一体的专业汽车销售服务企业,主营业务包括汽车整车销售、汽车售后维保服务及与汽车销售和售后相关的增值服务等。

  彼时,挂牌委主要关注的是德众股份的重大资产交易的合理性、相关股权代持情形、公司存货的真实性和准确性等问题。后来,在补充了新的财报数据后,德众股份再度闯关精选层审议会,于2020年9月18日成功过会。

  在德众股份之后,锦好医疗志晟信息吉林碳谷等公司也在遭遇暂缓审议后,在二次上会时顺利通过。然而,也有经历暂缓审议后闯关失败的企业,比如圣博润、扬子地板等。

  据了解,圣博润申请精选层于2020年5月29日获受理,在新三板挂牌委2020年6月30日召开的精选层审议会议中,审7过6,仅圣博润一家被暂缓审议。

  审议会关注圣博润的应收账款可回收性、与供应商是否存关联关系等问题,此外公司还曾有员工涉及商业贿赂刑事案件。然而,经历近一年的尝试后,圣博润未能说服挂牌委。最终于2021年5月6日撤回申请。

  前有精选层诸多先例,对于三维股份IPO经历暂缓审议的后续进展,21世纪经济报道记者将持续关注。

  (作者:雷晨 编辑:张玉洁)

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